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[金融理财]

预测称11月份CPI增长达4.8% 涨幅可能全年最高

世界名人网特约记者浅浅综合报道          录入于 November 30, 2010 at 08:08:24:
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一些专家预计,由于食品价格涨势明显,11月我国居民消费价格指数(CPI)涨幅可能超过上月的4.4%,达到年内峰值,但超过5%的可能性不大。

商务部公布的食用农产品价格监测数据显示,11月以来,主要食用农产品价格涨幅呈缩小态势,其中18种蔬菜平均批发价格已连续两周回落。国家统计局总经济师姚景源日前表示,“在国务院16条措施引导下,政府从生产、流通等多个环节入手,目前已稳定了通胀预期。”

分析人士认为,由于粮食、肉禽及其制品价格继续小幅上涨,居民通胀预期仍较明显,11月CPI涨幅可能再创新高,但超过5%的可能性不大。由于12月翘尾因素将完全消失,该因素将使CPI下行1个百分点,11月物价数据可能为全年涨幅的峰值。

中金公司发布的宏观经济周报认为,11月前三周食品价格周环比涨幅缩小,预计当月CPI同比上涨4.8%,涨幅比上月扩大0.4个百分点。工业品出厂价格(PPI)上涨4.6%,比上月回落0.4个百分点,涨幅收窄的原因一是翘尾因素,二是近期国际大宗商品涨势温和。

兴业证券首席宏观分析师董先安认为,11月CPI涨幅预计为4.7%,通胀风险继续凸显。11月央行连续提高了存款准备金率,但未来上调名义利率的可能性仍然存在。

10月份我国新增外汇占款激增至5190亿元

10月份我国新增外汇占款创出历史次高,仅次于通胀高峰时期的2008年4月所创下的纪录。外汇占款激增增加了物价持续上涨的压力。 机构预测11月CPI将再创近年新高,这也使得加息预期水涨船高。

据新华社电中国人民银行最新数据显示,10月份我国新增外汇占款达到5190亿元,创出历史次高。分析人士认为,巨量的外汇占款进一步加大了国内货币的投放量,增加了物价持续上涨的压力。如何多管齐下管控流动性,考验着货币当局的调控智慧。

热钱身影闪现

根据央行数据,截至10月末我国外汇占款达218454亿元,较上月增加5190亿元,创出30个月来新高。上一次月度高点在2008年4月,当月新增外汇占款5251亿元。

外汇占款是银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。一般来说,贸易顺差、外资使用以及海外热钱流入等因素是引起外汇占款大幅上升的主要推手。

中国社科院世经所研究员张明认为,在经历了年中欧洲债务危机后,新兴市场再度成为国际游资流动的主要目的地,而10月份美联储第二轮量化宽松货币政策的开启,让游资涌入的脚步明显提速,这直接成为10月份我国外汇占款激增的重要原因。

专家认为,金额逐月激增的背后藏匿着热钱涌入的身影。“尽管管理部门不断打击‘热钱’,但事实上我们很多热钱还是可以从贸易渠道或者通过其他渠道进入的。”首都经贸大学金融学院院长谢太峰说。

加大通胀压力

经济学家认为,由于外汇占款会形成基础货币的进一步投放,因此外汇占款的激增会加大国内货币量供应,导致通胀压力的加剧。

“三季度以来,央行向市场投放的净头寸增加1.9万亿元之多,其中外汇占款猛增1万亿元,可见外汇占款已成为当前绝对货币供给的‘主水泵’。”中国社科院金融所研究员刘煜辉(微博)说。

在近年来持续双顺差格局影响下,外汇占款不断增加并助推我国广义货币供应量达到70万亿元,我国已超过美国成为全球货币供应最多的国家。

外汇占款激增与物价上涨存在着一定的关联。如果对相关历史数据进行观察可以发现,外汇占款激增的年份,往往物价指数也相对处于高位。

数据显示,2008年4月我国月度新增外汇占款创出5251亿元的历史最高,这段时间不但是热钱涌入最为凶猛的时期,也是上一轮通胀压力最为猛烈的时期。2008年4月我国居民消费价格同比上涨8.5%。

多管齐下管控流动性

分析人士认为,对于持续增加的境外资金,一方面要做好管控工作,通过多种政策手段对冲过多境外资金;另一方面,还要拓宽资金流出途径,减少资金压境的风险。

刘煜辉认为,央行罕见地在本月连续两次上调存款准备金率,即是对国际资金压境的及时应对,未来不排除继续上调存款准备金率的可能。

此外有专家建议,应进一步拓宽资金的流出路径,减少货币政策对冲压力。国务院发展研究中心金融专家巴曙松(微博)指出,随着美国采取的量化宽松政策,资金流入以中国为代表的新兴市场在所难免,遏制热钱流入将成为必然趋势。作为一种对称性管制措施,中国或将在加强资本流入管理的同时,应适度调整对资本流出的监管力度,进一步鼓励金融机构与居民的对外投资,同时积极推进人民币国际化。

明年CPI或将保持高位 通胀红线可能提至4%

2011年度中央经济工作会议将于12月5—7日召开。在当前物价不断攀升、通胀压力进一步加大背景下,明年的宏观政策如何定调成了市场关注的焦点。

24日,有消息称,中央经济工作会议酝酿提高2011年通胀目标至4%。在宏观政策上,也有可能不再强调“保持政策的连续性、稳定性”。

通胀容忍度提升至4%—5%

被称为“宏观经济预测第一人”的北京大学国家发展研究院宋国青教授24日接受记者采访时表示,“这个数据(通胀目标提升至4%)现在只是初步预测。因为有很多业界学者预测明年年初将达到5%左右,而年底则有可能在3%左右,所以在设定全年目标的时候,要取中间值,即4%。”

“这并不是一个很高的通胀水平,改革开放以来我们的平均通胀率是5.8%,”申万首席宏观分析师李慧勇本周二接受媒体采访时表示,基于当前和后一阶段的物价形势,中央可能会在2010年3%的基础上适当上调CPI目标,预计会调高到4%左右。

4%的目标并不特殊,2009年CPI控制目标是4%,2008年是4.8%。

按照惯例,中央经济工作会议只会初步提出明年的经济增长和物价控制目标,具体经济指标要到第二年“两会”上正式给出。

“2011年的CPI调控目标,基本确定需要进行一些上调,这要看两个因素,一是到今年年底这两个月会有什么表现,或者是一直到3月份“两会”召开时CPI会到什么水平;二是看控制目标需要提高到什么水平。”据消息人士说。

10月份CPI数据为4.4%,大大超出市场预期。从构成看,翘尾因素是1.3%,新涨价因素是3.1%。“估计11月、12月CPI会有所回落,但是,明年上半年多数月份CPI会在5%以上。”中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉接受记者采访时表示,“这就是为什么最近宏观部门不断有声音传出,中国通胀容忍度需要提高到4.5%—5%。”

记者了解到,近日多个机构将中国明年的CPI预测值再次调高。瑞银最新发表报告把CPI的预测从3.5%—4%上调至4%至4.5%。

渣打银行大中华区经济研究主管王志浩24日在其发布的报告中指,该行将中国2011年CPI按年涨幅预测自4%上调至5.5%。

货币政策或不再强调“连续性、稳定性”

消息还称,为了更好引导市场预期,政策惯常使用的“保持政策的连续性、稳定性”词语,有可能不再重提,并且对于将在中央经济工作会议将目前执行的“适度宽松的货币政策”定调修改为“稳健的货币政策”这一目标已基本达成共识。

对于货币政策是否会转为稳健或者适度从紧,李慧勇在接受采访时也表示,“央行的措辞不是关键,2010年的货币政策实质上已经是稳健的货币政策”。

他认为,2011年央行仍然会维持稳健的货币政策。今年年底到明年上半年之前还需要加息1到2次。”

国家信息中心最新报告预计,今年四季度中国居民消费价格指数同比上涨3.8%,创年内季度新高;建议审时度势,推动货币政策由扩张性向中性转变。

国务院下属研究机构国家行政学院研究员王小广24日在接受南方日报记者采访时表示,考虑到在当前经济快速增长的状况下难以进行经济结构调整,中国的经济增长速度也应从目前的9%—10%降下来。



金融理财, Amy Zhao, Chief Editor in Finance, 832-704-3254

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